მიმდინარე აქტივების ლიკვიდობა. რა არის ლიკვიდობა: ინსტრუქციები ლიკვიდობის კოეფიციენტის გამოსათვლელად, ფორმულები და ანალიზი მაგალითებით. რატომ არის ლიკვიდურობის შეფასება ასე მნიშვნელოვანი?

ლიკვიდობის ნაკლებობა- კომპანიის (ფირმის, ორგანიზაციის) ერთ-ერთი მდგომარეობა, როდესაც ნაღდი ფული () არის დეფიციტი და არ არსებობს საშუალება სრულად შეასრულოს თავისი ვალდებულებები.

ლიკვიდობის ნაკლებობა- საწარმოს ერთ-ერთი მთავარი პრობლემა, რაც გულისხმობს ზოგიერთი აქტივის გადაქცევის სირთულეს. ასეთ შემთხვევებში აქტივები კლასიფიცირდება როგორც არალიკვიდური (მაგალითად, არაუზრუნველყოფილი სესხები).

ლიკვიდობის ნაკლებობა: არსი

თითოეული საწარმოს შეფასება ეფუძნება ორი ძირითადი პარამეტრის - გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ანალიზს. მათი ანალიზის საფუძველზე შესაძლებელია ორგანიზაციის სამომავლო მოკლევადიანი პერსპექტივების შეფასება. საკმარისია, თუ კომპანიას შეუძლია დაფაროს მიმდინარე აქტივების გაყიდვით. საპირისპირო ვითარებაში შეიძლება ვისაუბროთ დაბალ ლიკვიდურობაზე ან მის არარსებობაზე.

საწარმოს ლიკვიდურობა დამოკიდებულია მიმდინარე აქტივებზე (მათი სახეობა და მახასიათებლები). მაგალითად, ადვილად გაყიდვადი აქტივების მქონე კომპანიები ლიკვიდურები არიან. ძნელად გასაყიდი კაპიტალის (მაგალითად, უძრავი ქონების) დომინირებამ შეიძლება შეამციროს საწარმოს ლიკვიდურობის დონე.

არალიკვიდურობა ან ლიკვიდობის ნაკლებობა- ორგანიზაციის შეუძლებლობა დაფაროს გადახდის ვალდებულებები პირადი სახსრების დეპონირებით ან აქტივების გადაცემით ფულის მასა. ასევე, ლიკვიდურობის შეფასებისას ფასდება გარედან სესხების მოზიდვის შესაძლებლობა.

კომპანიის მთლიანი ფინანსური სტაბილურობა დიდწილად დამოკიდებულია კომპანიის ლიკვიდობაზე. ამ შემთხვევაში, პარამეტრი არის პირადი (სამუშაო) სახსრების უსაფრთხოების გარკვეული მაჩვენებელი. ლიკვიდობის მაქსიმალური ან მინიმალური დონე (მისი არარსებობა) განისაზღვრება საბრუნავი კაპიტალის უსაფრთხოების დონით (უსაფრთხოების ნაკლებობით) კაპიტალის გრძელვადიანი წყაროებით.

ორგანიზაციაში ლიკვიდობის ნაკლებობის მთავარი ნიშანი არის ვალდებულებების (ჩვეულებრივ მოკლევადიანი) დონის გადაჭარბება მიმდინარე აქტივებზე. უფრო მეტიც, რა მეტი განსხვავება, მით უფრო უჭირს საწარმოს ფინანსური „ხვრლიდან“ გამოსვლა. პირიქით, თუ საბრუნავი კაპიტალი აღემატება ვალდებულებებს, შეიძლება ვისაუბროთ საწარმოს ლიკვიდურობაზე.

მიმდინარე აქტივების მინიმალური მოცულობა და მათი მოცულობის მიახლოება საწარმოს ვალდებულებების მოცულობასთან მიუთითებს სტაბილურობის შემცირებაზე და მომავალი არალიკვიდურობის რისკზე. აქ შეიძლება იყოს პრობლემა, როდესაც კომპანია ვერ დაფარავს არსებულ ვალდებულებებს. შედეგი შეიძლება იყოს საქმიანობის შეჩერება და.

ლიკვიდობის ნაკლებობა: ანალიზის მახასიათებლები

საწარმოს ლიკვიდურობის (ლიკვიდობის ნაკლებობის) შეფასებისას გამოითვლება რამდენიმე კოეფიციენტი. ძირითადი მათ შორისაა:

1. გადაუდებლობის კოეფიციენტი (აბსოლუტური ლიკვიდობა). პარამეტრი გამოითვლება მარტივი მეთოდით. ეს არის ნაღდი ფულის (ნაღდი ფული) და თხევადი (სწრაფად რეალიზებადი) მოკლევადიანი აქტივების თანაფარდობა მოკლევადიან გადასახდელ ვალთან. კოეფიციენტის გამოყენებით, შეგიძლიათ გაიგოთ, თუ რამდენი დავალიანება შეიძლება დაფაროთ ბალანსის შედგენის დროს. ნორმად ითვლება 0,2-0,3 კოეფიციენტი. თუ თანაფარდობა შემცირდა, შეიძლება ვისაუბროთ საწარმოს არალიკვიდურობაზე.

2. (დახვეწილი, შუალედური). ინდიკატორი გამოითვლება როგორც სამი კომპონენტის (დებიტორული ანგარიშები, ლიკვიდური მოკლევადიანი აქტივები და ფულადი სახსრები) თანაფარდობა მოკლევადიან გადასახდელებთან. ამ პარამეტრის გამოყენებით შეიძლება ვიმსჯელოთ ვალის რა ნაწილის დაფარვა შესაძლებელია არა მხოლოდ ფასიანი ქაღალდებისა და ნაღდი ფულით, არამედ გადაზიდული საქონლის გაყიდვიდან მიღებული თანხებით (განხორციელებული სამუშაოები, საწარმოს მიერ გაწეული მომსახურება). ოპტიმალური პარამეტრი- 1:1. გასათვალისწინებელია, რომ ინდიკატორზე დასკვნების გაკეთება შესაძლებელია მხოლოდ დებიტორული დავალიანების ხარისხის საფუძველზე, ანუ მოვალეთა ფინანსური მდგომარეობისა და საქონლის დროული გადახდის უნარის საფუძველზე. დიდი მოცულობის საეჭვო დებიტორული დავალიანების არსებობა აუარესებს საწარმოს მდგომარეობას და ამცირებს მთლიან ლიკვიდობას.

3. მიმდინარე თანაფარდობა.მას ასევე უწოდებენ დაფარვის (ლიკვიდურობის) თანაფარდობას. მისი დახმარებით თქვენ შეგიძლიათ დაახასიათოთ სტრუქტურის უზრუნველყოფა სამუშაო კაპიტალით. გაანგარიშება ხდება როგორც მიმდინარე აქტივების (ფონდების) ფაქტობრივი ფასის თანაფარდობა ორგანიზაციის ვალდებულებებთან (მოკლევადიანი ვალდებულებები).
პარამეტრის გაანგარიშებისას ღირს საბრუნავი კაპიტალის მთლიანი მოცულობის კორექტირება შეძენილ აქტივებზე დღგ-ის და მომავალი თვეების ხარჯების მოცულობის გამოკლებით. ასევე რეკომენდებულია მომავალი თვეების (პერიოდების) ვალდებულებებიდან, სამომავლო გადახდებისთვის (დანახარჯებისთვის) რეზერვების გამოქვითვა, მოხმარების ფონდების შემოსავლებიდან.

დაფარვის კოეფიციენტი დაგეხმარებათ გაიგოთ, აქვთ თუ არა ბიზნესს საკმარისი დაფარვა. ოპტიმალური მაჩვენებელია დაახლოებით 2. რაც უფრო დაბალია პარამეტრი, მით უფრო უახლოვდება საწარმო არალიკვიდურობის წერტილს.

4. საბრუნავი კაპიტალის კოეფიციენტი.ეს პარამეტრი შეიძლება გამოითვალოს ორი გზით:

პერსონალური სახსრების წყაროებიდან გრძელვადიანი აქტივების გამოკლებით და მიმდინარე აქტივებზე გაყოფით;
- მიმდინარე აქტივებიდან მოკლევადიანი ვალდებულებების გამოკლებით და შედეგის მიმდინარე აქტივებზე გაყოფით.

ოპტიმალური კოეფიციენტის პარამეტრია 0.1. ასე რომ, თუ გაანგარიშებისას ის დაეცა ორზე ქვემოთ და უსაფრთხოების პარამეტრი დაეცა 0.1-ზე ქვემოთ, მაშინ შეგვიძლია ვისაუბროთ საწარმოს სტრუქტურის ცუდ მდგომარეობაზე და ლიკვიდურობის გაზრდის მიზნით ზომების მიღების მნიშვნელობაზე. თუ ორი პირობიდან მხოლოდ ერთი დაკმაყოფილებულია, ტარდება დამატებითი შეფასება.

ლიკვიდობის ანალიზი კოეფიციენტების საფუძველზე (გათვალისწინებით) - უნარი ზუსტად განსაზღვროს ორგანიზაციის უნარი შეასრულოს ვალდებულებები, შეაფასოს ლიკვიდობის ხარისხი და ზოგადი დონეაქტივებით ვალდებულებების დაფარვა. ნაკლოვანებებს შორის აღსანიშნავია - გაანგარიშების სტატიკური ბუნება, ინდუსტრიაზე დამოკიდებულება, პრობლემური პოზიციების არასაკმარისი გათვალისწინება.

იყავით განახლებული ყველასთან მნიშვნელოვანი მოვლენები United Traders - გამოიწერეთ ჩვენი

სტატიაში წარმოდგენილია შეფასების ძირითადი მიდგომები ფინანსური მდგომარეობასაწარმოები იყენებენ ინდიკატორებს საწარმოს ლიკვიდურობის, გადახდისუნარიანობის, ფინანსური სტაბილურობისა და მომგებიანობის შესაფასებლად. გაკეთდა ეკონომიკური მომგებიანობის გაანგარიშება DuPont-ის მიხედვით, რაც საფუძვლად დაედო ფინანსური ბერკეტის რეალური და საპროგნოზო ეფექტის განსაზღვრას. განსაკუთრებული ყურადღება ეთმობა საწარმოს ლიკვიდურობის ზრდის მოდელირებას.

თანამედროვე პირობებში, საწარმოების უმეტესობას ახასიათებს საქმიანობის მართვის „რეაქტიული“ ფორმა, რომელიც არის რეაქცია ორგანიზაციის მიმდინარე პრობლემებზე. ამ მხრივ, არსებული ფინანსური მდგომარეობის შეფასება და გარე პირობებზე დროული რეაგირება შესაძლებელია მხოლოდ ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის მართვის ინსტრუმენტების დახვეწით.

მიმდინარე და სამომავლო პერიოდებში შიდა, სტაბილური მახასიათებლების ერთობლიობა ხასიათდება არსებითი სირთულით და შეუსაბამობით, რაც განსაზღვრავს შეფასების სხვადასხვა მეთოდების გამოყენების და საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის მართვის მექანიზმის შემდგომ განვითარებას.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის მართვის შეფასების მეთოდები და მექანიზმი ეფუძნება ფინანსური ანალიზი, რომლის მეთოდოლოგია შედგება სამი დიდი ურთიერთდაკავშირებული ბლოკისგან:

ფინანსური მდგომარეობისა და ბიზნეს საქმიანობის ანალიზი;

ფინანსური შედეგების ანალიზი;

· ორგანიზაციის განვითარების შესაძლო პერსპექტივების შეფასება.

ფინანსური მდგომარეობის მართვის ძირითად მიდგომებს შორის ყველაზე მნიშვნელოვანია მიდგომა დროის ხანგრძლივობაზე დაფუძნებული. ამ კლასიფიკაციის განსაკუთრებული მახასიათებელია ფინანსური მდგომარეობის მიმდინარე და მომავალი შეფასებების იდენტიფიცირება.

მიმდინარე შეფასება მოიცავს არსებულ ფინანსურ ბალანსს, როდესაც ფინანსების მდგომარეობა ხელს არ უშლის საწარმოს ფუნქციონირებას. ეს შესაძლებელია შემდეგი ძირითადი პირობების გათვალისწინებით:

ეფექტურობის საჭირო დონე დაკმაყოფილებულია, თუ ორგანიზაცია მოწოდებული კაპიტალის გამოყენებით ფარავს მის მიღებასთან დაკავშირებულ ხარჯებს;

ლიკვიდობის პირობა დაკმაყოფილებულია. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ორგანიზაცია (საწარმო) ყოველთვის უნდა იყოს გადახდისუნარიანობის მდგომარეობაში;

ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობა შეფასებულია სტაბილურად.

ამ პირობების ერთდროული შესრულება იწვევს მნიშვნელოვან სირთულეებს, ვინაიდან, მაგალითად, საჭირო მომგებიანობისა და ლიკვიდობის მიღწევის ამოცანები უდავოდ ურთიერთსაწინააღმდეგოა. შესაძლო ვარიანტიჩვენ შევისწავლით სხვადასხვა მიზნების თავსებადობას ფინანსური განვითარების მოდელირებისას შპს ირენას მაგალითით.

ჰოლდინგი შპს „ირენა“ დაარსდა 2005 წელს. ძირითადი ამოცანებია საბაჟო ბროკერად მუშაობის ლიცენზიის საფუძველზე დახმარება ტვირთებისა და სხვა საწყობების გაფორმებაში რიგ რეგიონებში. კომპანიას აქვს სატრანსპორტო და ლოგისტიკის განყოფილება, რომელიც საშუალებას აძლევს მას უზრუნველყოს ევროპულ საწყობებში ტვირთის მიწოდების, განთავსებისა და კონსოლიდაციის სერვისები.

ფინანსური მდგომარეობის ანალიზის ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი კომპონენტია ორგანიზაციის ფინანსური სტაბილურობის შეფასება. ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის ჩატარებისას, ჩვენ გადავწყვიტეთ შეგვეფასებინა შპს „ირენას“ უნარი, დაფაროს თავისი ვალდებულებები და შეინარჩუნოს საკუთრების უფლებები გრძელვადიან პერსპექტივაში.

მარაგების სტრუქტურის შესწავლისას, მთავარი ყურადღება დაეთმო ისეთი ელემენტების ცვლილებების ტენდენციების შესწავლას, როგორიცაა ნედლეული, მიმდინარე სამუშაოები, მზა საქონელი და გადაყიდვის საქონელი და გაგზავნილი საქონელი. პუნქტის ბალანსში ყოფნა "დებიტორული ანგარიშები, რომელთა გადახდები მოსალოდნელია ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვეზე მეტი ხნის განმავლობაში" მიუთითებს ორგანიზაციის მუშაობის უარყოფით ასპექტებზე.

ფინანსური სტაბილურობის დამახასიათებელი საბოლოო მნიშვნელობების გამოსათვლელად, ჩვენ შევაფასებთ საწყის მონაცემებს, რომლებმაც მნიშვნელოვანი გავლენა მოახდინეს საბოლოო მაჩვენებლებზე (ცხრილი 1). დაჯგუფების მონაცემების მიხედვით შეინიშნება, რომ კომპანიაში თანხები, რომლებიც განსაზღვრავს საოპერაციო კაპიტალის ოდენობას (CF) და მარაგებისა და ხარჯების ძირითადი წყაროების ჯამურ რაოდენობას (VI) ემთხვევა. ამავდროულად, მარაგებისა და ხარჯების მთლიანი რაოდენობა შემცირდა 323 ათასი რუბლით. აბსოლუტური თვალსაზრისით.

ცხრილი 1. ფინანსური ანგარიშგების მუხლების დაჯგუფებასაფუძველზე

შპს „ირენას“ ფინანსური სტაბილურობა 2007–2009 წლებში. პერიოდის დასაწყისში

ფინანსური სტაბილურობის უფრო დეტალური ანალიზისთვის ჩვენ გამოვთვლით ფინანსური სტაბილურობის დამახასიათებელ კოეფიციენტებს (ცხრილი 2).

ცხრილი 2. შპს „ირენას“ ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტები

კაპიტალიზაციის კოეფიციენტი (U1) მიუთითებს ორგანიზაციის მაღალ დამოკიდებულებაზე გარე კაპიტალზე. სტანდარტული მნიშვნელობიდან გადახრა განსხვავდება წლიდან წლამდე, მაგრამ აღემატება ოპტიმალურ სტანდარტულ მნიშვნელობას. ამგვარად, 2009 წელს მინიმალური ღირებულება მთელი სასწავლო პერიოდისთვის იყო 2,88, რაც ნორმაზე 1,3-ით მეტია (იხ. ცხრილი 2).

ამრიგად, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ შპს „ირენამ“ მოიზიდა 2 რუბლი აქტივებში ჩადებული საკუთარი სახსრებიდან 1 რუბლზე. 88 კოპ. დინამიკაში ინდიკატორის შემცირება ხელსაყრელია, რადგან რაც უფრო დაბალია ამ კოეფიციენტის მნიშვნელობა, მით ნაკლებია ორგანიზაცია დამოკიდებული მოზიდულ კაპიტალზე.

დაფინანსების საკუთარი წყაროების ხელმისაწვდომობის თანაფარდობა (U2) აჩვენებს, რომ მიმდინარე აქტივების 25% ფინანსდება საკუთარი წყაროებიდან. შპს „ირენას“ საკუთარი საბრუნავი კაპიტალით უზრუნველყოფის ხარისხი 2009 წელს ნორმაზე დაბალი იყო 0,35 ქულით. უნდა აღინიშნოს, რომ ამ კოეფიციენტის მინიმალური მნიშვნელობა უნდა იყოს 0.1-ზე მეტი ან ტოლი. შესწავლილ პერიოდში ეს მაჩვენებელი 2007 წელს გადააჭარბა 0,14 ქულით, 2008 წელს - 0,18 ქულით. ხელსაყრელი ტენდენციაა ინდიკატორების ზრდა დინამიკაში, რადგან ინდიკატორის მაღალი ღირებულება საშუალებას გვაძლევს დავასკვნათ, რომ ორგანიზაცია არ არის დამოკიდებული დაფინანსების ნასესხები წყაროებზე მისი საბრუნავი კაპიტალის ფორმირებაში.

ფინანსური დამოუკიდებლობის კოეფიციენტი (U3) ასევე ნორმაზე დაბალია. თუმცა, ამ ინდიკატორის ზრდა დადებითი ტენდენციაა და მიუთითებს იმაზე, რომ გრძელვადიანი პერსპექტივიდან ორგანიზაცია სულ უფრო ნაკლებად იქნება დამოკიდებული დაფინანსების გარე წყაროებზე.

დაფინანსების კოეფიციენტი (U4) მიუთითებს, რომ საკუთარი სახსრების წილი ქ მთლიანი თანხადაფინანსების წყაროებმა 2009 წელს 35% შეადგინა. საკმაოდ დაბალი ღირებულება ახასიათებს საწარმოს პოლიტიკას, როგორც დიდად დამოკიდებულს გარე წყაროებზე.

ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი (U5) არ აღემატება სტანდარტულ მნიშვნელობას წლების განმავლობაში. ეს ტენდენცია საკმაოდ არასახარბიელოა, რადგან ეს არის ყველაზე მნიშვნელოვანი თანაფარდობა და აჩვენებს, რომ 2009 წელს საბალანსო აქტივების მხოლოდ 26% იყო გამომუშავებული მდგრადი წყაროებიდან. კოეფიციენტის ღირებულება არ ემთხვევა ფინანსური დამოუკიდებლობის კოეფიციენტის მნიშვნელობას, რაც საშუალებას გვაძლევს დავასკვნათ, რომ შპს „ირენა“ არ იყენებს გრძელვადიან სესხებს და სესხებს.

მატერიალური მარაგების საკუთარი სახსრებით უზრუნველყოფის კოეფიციენტი (U6) აჩვენებს, რომ 2009 წელს მარაგები და ხარჯები მთლიანად ყალიბდება საკუთარი სახსრებიდან. ეს მაჩვენებელი მიუთითებს რეზერვების უმნიშვნელო წილს აქტივების სტრუქტურაში.

მუდმივი აქტივების ინდექსი წლების განმავლობაში კლებულობდა და 2009 წელს 2007 წელთან შედარებით შემცირებამ 9 პუნქტი შეადგინა. ეს კოეფიციენტი გვიჩვენებს, რომ იმობილიზაცია (მკვდარი) სახსრების წილი საკუთარ წყაროებში მცირდება.

საწარმოს ბიზნეს აქტივობის გაანალიზებისას (ცხრილი 3) უნდა აღინიშნოს, რომ დროთა განმავლობაში ყველა მაჩვენებელი ზრდის ხელსაყრელ ტენდენციას აჩვენებს.

ცხრილი 3. შპს „ირენას“ სამეწარმეო საქმიანობის (ბრუნვის) მაჩვენებლები

საწარმოს ლიკვიდურობის, გადახდისუნარიანობის და მომგებიანობის ანალიზის ეკონომიკური შინაარსი მჭიდრო კავშირშია „ბიზნეს საქმიანობის“ კონცეფციასთან.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის დეტალური ანალიზისთვის ჩვენ დინამიკაში გავაანალიზებთ საწარმოს მიმდინარე აქტივების აბსოლუტურ და ფარდობით სტრუქტურულ ცვლილებებს.

როგორც ზემოთ აღინიშნა, საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზი მოიცავს აქტივების შედარებას აქტივებისთვის, დაჯგუფებული კლებადი ლიკვიდობის ხარისხის მიხედვით, ვალდებულებების აქტივების ფორმირების წყაროებთან, რომლებიც დაჯგუფებულია დაფარვის ხარისხის მიხედვით.

საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზის გამოყენებით ჩვენ შევაფასებთ ორგანიზაციაში ფინანსური მდგომარეობის ცვლილებებს ლიკვიდობის თვალსაზრისით.

შედარებითი ლიკვიდურობის მაჩვენებლები დინამიკაში შესადარებელია 2007–2009 წლებში. საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზი ტარდება ცხრილში მოცემული მონაცემების მიხედვით. 4. შპს „ირენას“ ორგანიზაციის ბალანსი არ არის აბსოლუტურად ლიკვიდური (ცხრილები 4–6).

ცხრილი 4. შპს „ირენას“ ბალანსის ლიკვიდობის ანალიზი 2007–2009 წლების წლის ბოლოს.

პირველი პირობა (A1 მეტია ან ტოლია P1-ზე) შესწავლილი პერიოდისთვის დაკმაყოფილებულია ორგანიზაციაში ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებების არარსებობის გამო. მეორე (A2 მეტია ან ტოლია P2-ზე) არ სრულდება საწარმოში სწრაფად რეალიზებადი აქტივების არარსებობის გამო (A2).

ბალანსის ლიკვიდურობის მესამე პირობა (A3 მეტია ან ტოლია P3-ზე) დროთა განმავლობაში სრულდება გრძელვადიანი ვალდებულებების არარსებობის გამო.

მეოთხე პირობა (A4 არის P4-ზე ნაკლები ან ტოლი), რომელიც ახასიათებს მინიმალურ ფინანსურ სტაბილურობას, არ არის დაკმაყოფილებული მთელი სასწავლო პერიოდისთვის.

საბალანსო ლიკვიდურობის მიმდინარე ვითარებისა და სამომავლო ტენდენციების დასადგენად, ჩვენ გამოვთვლით ჭარბი და დეფიციტის რაოდენობას თითოეული გაანალიზებული ჯგუფისთვის (ცხრილი 5).

ცხრილი 5. გადახდის ჭარბი (+) ან დეფიციტი (–)

შპს „ირენას“ ლიკვიდურობის ბალანსი წლის ბოლოს 2007–2009 წწ.

ლიკვიდობის შედეგის შედარება პირველი ორი ჯგუფისთვის ახასიათებს მიმდინარე ლიკვიდობას. პერიოდის განმავლობაში შემცირდა პირველი ჯგუფის გადახდის ჭარბი რაოდენობა, რაც მნიშვნელოვნად ამცირებს ბალანსის ლიკვიდობას მოკლევადიანი ვალდებულებების შემთხვევაში (ცხრილი 5).

მეორე ჯგუფისთვის გადახდის ხარვეზის დინამიკა შემცირდა 12,230 ათასი რუბლით, რაც, რა თქმა უნდა, საერთო უარყოფითი სურათის გათვალისწინებით, დადებითი ტენდენციაა.

პერსპექტიული ლიკვიდურობა ხასიათდება მესამე ჯგუფში გადახდის ჭარბი ან დეფიციტით. სწავლის პერიოდში შპს „ირენაში“ მესამე ჯგუფში გადახდის ნამეტი გაიზარდა 724 ათასი რუბლით.

ვინაიდან, როგორც ზემოთ აღინიშნა, საბალანსო ლიკვიდობა და საწარმოს ლიკვიდობა მნიშვნელოვნად განსხვავებული ცნებებია, აუცილებელია საწარმოს ლიკვიდურობის ანალიზი კოეფიციენტის მეთოდის გამოყენებით (ცხრილი 6).

როგორც ჩანს ცხრილის მონაცემებიდან. 6, შპს ირენაში მიმდინარე და სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტების მნიშვნელობები მნიშვნელოვნად დაბალია რეკომენდებულზე, ხოლო აბსოლუტური ლიკვიდობის კოეფიციენტი კვლევის პერიოდის ბოლოს შემცირდა 0,04 ქულით. შესრულების მაჩვენებლების კლება შეიძლება უარყოფითად შეფასდეს.

ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის სასიგნალო მაჩვენებელი არის სააქციო კაპიტალის მანევრირების კოეფიციენტი (AC).

ცხრილი 6. ლიკვიდობის კოეფიციენტები

და შპს „ირენას“ გადახდისუნარიანობა 2007–2009 წწ.

ის გვიჩვენებს, თუ რა ნაწილია მოქმედი კაპიტალის იმობილიზაცია საწარმოო რეზერვებში და გრძელვადიან პერიოდში დებიტორული ანგარიშები. დინამიკაში ინდიკატორის შემცირება დადებითი ფაქტია. გაზრდა ნაღდი ფულიდადებითი რამ არის. ასევე დადებითად უნდა შეფასდეს მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების არსებობა და ზრდა, რადგან მიმდინარე აქტივების სტრუქტურა უფრო ლიკვიდირებული ხდება.

მომგებიანობის შეფასება, თავის მხრივ, გვიჩვენებს 2007 წელს წამგებიანობის მაღალ დონეს და 2008–2009 წლებში მომგებიანობის ზრდას. (ცხრილი 7).

აქტივების მომგებიანობის (ზარალის) კოეფიციენტი 2007 წელს ასახავს ზარალის ოდენობას ორგანიზაციის აქტივების თითო რუბლზე 37,7 რუბლის ოდენობით. დინამიკაში დადებითი ტენდენციაა. ასე რომ, 2009 წელს კომპანიამ მიიღო 2 მანეთი. 13 კაპიკი მოგება აქტივების რუბლზე.

2009 წელს კაპიტალის დაბრუნების კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ კომპანიამ მიიღო 8 რუბლი. 29 კოპ. მოგება ორგანიზაციის კაპიტალის თითოეული რუბლისთვის.

ცხრილი 7. შპს „ირენას“ მომგებიანობის (ზარალის) კოეფიციენტები

2007 წელს კომპანიამ მიიღო ზარალი 312 რუბლის ტოლი. 72 კაპიკი კაპიტალის 1 რუბლზე.

პოზიტიური ტენდენციაა გაყიდვებზე უკუგების კოეფიციენტშიც, რომელიც 2009 წელს 5,28% იყო. შედარებისთვის: 2007 წლის კოეფიციენტი უარყოფითია და აჩვენებს ზარალს 26 რუბლს. 84 კაპიკი გაყიდვების ყოველ რუბლზე.

ანალიზმა აჩვენა მნიშვნელოვანი საკითხების არსებობა, რომლებიც ამჟამად აქტუალურია საწარმოსთვის, რომლებიც აისახება საოპერაციო და ფინანსურ საქმიანობაში. არსებული პრობლემების გადასაჭრელად მიზანშეწონილია ფინანსური მექანიზმის გაუმჯობესება.

ფინანსური მდგომარეობის ანალიზმა გამოავლინა მართვის მექანიზმში არსებული ტენდენციები ფინანსური სტაბილურობა. უარყოფითი წერტილი არის საწარმოს დაბალი ფინანსური სტაბილურობა და მისი მართვის ფინანსური მექანიზმის არასრულყოფილება.

ფინანსური არასტაბილურობის შედეგები შპს ირენასთვის სამომავლოდ შეიძლება ძალიან მნიშვნელოვანი იყოს. რეალური ხდება სიტუაცია, როდესაც საწარმო იქნება დამოკიდებული კრედიტორებზე და ემუქრება დამოუკიდებლობის დაკარგვის საფრთხე.

არსებული მდგომარეობის მიზეზები შემდეგია:

1) მიღებული მოგების მუდმივად დაბალი ოდენობა;

2) საწარმოში ფინანსური მექანიზმის ირაციონალურ მართვასთან დაკავშირებული მენეჯმენტის პრობლემები.

ამასთან დაკავშირებით მიზანშეწონილია შპს „ირენას“ ფინანსური და ოპერატიული საქმიანობის სხვადასხვა ასპექტზე ფოკუსირება.

ფინანსური სტრატეგიის ფორმირებისას ნასესხები სახსრების მოზიდვის მიზანშეწონილობა საკამათო საკითხია. ამ შემთხვევაში კომპანიას ვთავაზობთ პროგნოზის შემდეგ ვარიანტებს.

განვიხილოთ ფინანსური სტაბილურობის გაზრდის ეფექტი ფინანსური ბერკეტის ეფექტის გამოყენებით, რომელიც გვიჩვენებს, რა პროცენტით შეიცვლება კაპიტალის უკუგება ნასესხები სახსრების გამოყენების გამო. ეს მაჩვენებელი განსაზღვრავს სესხის სახსრების ეკონომიკური მიზანშეწონილობის ზღვარს.

თავის მხრივ, ჩვენ გამოვთვლით აქტივებზე ანაზღაურებას დიუპონის ფორმულის გამოყენებით.

მოდით გადავცვალოთ ეკონომიკური მომგებიანობის ფორმულა (ER) გამრავლებით ბრუნვა / ბრუნვა 1 = 1-ზე. ასეთი ოპერაცია არ შეცვლის მომგებიანობის მნიშვნელობას, მაგრამ გამოჩნდება მომგებიანობის ორი ყველაზე მნიშვნელოვანი ელემენტი: კომერციული ზღვარი (CM) და ტრანსფორმაციის კოეფიციენტი. (CT).

სადაც EBIT არის საოპერაციო მოგება - ანალიტიკური მაჩვენებელი, რომელიც უდრის მოგების მოცულობას ნასესხები სახსრებისა და გადასახადების პროცენტამდე;

ბრუნვა - გაყიდვებიდან და არასაოპერაციო ხარჯებიდან მიღებული შემოსავლის ჯამი, ათასი რუბლი;

KM - ზღვრის კოეფიციენტი;

CT - ტრანსფორმაციის თანაფარდობა.

ჩვენს შემთხვევაში, ეკონომიკური მომგებიანობა არის 1.9% (ER = 442 / (25,585 + 20,369) / 2 × 76,596 / 76,596 = 442 / 76,596 × 100 × 76,596 / 22,977).

ზღვრის თანაფარდობა 0,57% აჩვენებს, რომ ყოველ 100 რუბლს შეადგენს. ბრუნვა იძლევა შედეგის 0.57%-ს.

ტრანსფორმაციის კოეფიციენტი აჩვენებს, რომ აქტივის ყოველი რუბლი გარდაიქმნება 3 რუბლად. 30 კაპიკი

ამრიგად, ფაქტობრივი მომგებიანობა ძალიან დაბალ დონეზეა, რაც წინასწარი გათვლების გარეშეც კი მიუთითებს სესხის აღების შეუსაბამობაზე.

მოდით შევამოწმოთ ჩვენი ჰიპოთეზა ფინანსური ბერკეტის გამოთვლით.

საგადასახადო კორექტორი, რომელიც ტოლია 0,8 (ჩვენ ვპოულობთ TC-ს ფორმულის პირველ ნაწილში EFR-ის (1 – 0,2) ჩანაცვლებით) აჩვენებს, რომ ფინანსური ბერკეტის ეფექტი ჩვენს შემთხვევაში მნიშვნელოვნად არ არის დამოკიდებული მოგების დაბეგვრის დონეზე.

გარდა ამისა, ფინანსური ბერკეტის ეფექტის სამი კომპონენტის იდენტიფიცირება შესაძლებელს ხდის მის მიზანმიმართულად მართვას ორგანიზაციის ფინანსური საქმიანობის პროცესში.

ფინანსური ბერკეტის კოეფიციენტი (LC/SC) აძლიერებს დიფერენციალური გზით მიღებულ დადებით ან უარყოფით ეფექტს.

EGF = (1 - 0.2) × (1.9% - 0%) × 0 / 5196 = 0.

გაანგარიშებამ აჩვენა, რომ არ არსებობს ფინანსური ბერკეტის ეფექტი, ვინაიდან არ არის გამოყენებული გადახდილი სესხი. ინდიკატორის მნიშვნელობა 0 მიუთითებს, რომ ფინანსური ბერკეტის კოეფიციენტის ნებისმიერი ზრდა გამოიწვევს კაპიტალის ანაზღაურების ნულოვან ზრდას.

სესხის საშუალო საპროცენტო განაკვეთი არის 15% წელიწადში. ამ შემთხვევაში, ფინანსური ბერკეტის დადებითი ეფექტისთვის კომპანიას სჭირდება აქტივებზე ანაზღაურება 16%-მდე, ანუ 16-ჯერ. მაშინ აქტივების გამოყენების შედეგად მიღებული მოგების დონე (ეკონომიკური რენტაბელობა) მეტი იქნება, ვიდრე ნასესხები სახსრების მოზიდვისა და მომსახურების ხარჯები.

ამრიგად, იმისათვის, რომ საწარმომ გაზარდოს გადახდისუნარიანობა და გაზარდოს საწარმოს განკარგულებაში დარჩენილი წმინდა მოგება, მიზანშეწონილია განსაკუთრებული ყურადღება მიექცეს საოპერაციო საქმიანობიდან მომგებიანობის გაზრდას.

საწარმოს ლიკვიდობისა და მომგებიანობის მართვა შესწავლილი საწარმოს ფინანსური სტრატეგიული განვითარების უმნიშვნელოვანესი ასპექტია. ამ მხრივ უდიდეს მნიშვნელობას იძენს შპს „ირენას“ ოპერატიული საქმიანობის მართვისა და ლიკვიდურობის მოდელირების მექანიზმი. მოდით ვიწინასწარმეტყველოთ ცვლილებები შემოსავლებში ექსტრაპოლაციის დამარბილების მეთოდის გამოყენებით (ცხრილი 8).

პროგნოზირებული მნიშვნელობის გრაფიკული გამოსახულება ნაჩვენებია ფიგურაში.

ცხრილი 8. შემოსავლების ცვლილებების პროგნოზი ექსტრაპოლაციის დაგლუვების მეთოდის გამოყენებით

შემოსავლის პროგნოზი უმცირესი კვადრატების მეთოდის გამოყენებით (წრფივი ექსტრაპოლაციის გლუვი)

ტენდენციის განტოლებას, რომელიც აგებულია უმცირესი კვადრატების მეთოდით, აქვს შემდეგი ფორმა:

y = 4585x + 66,239.

გამოთვლილი განტოლება მიუთითებს შემოსავლების პოზიტიურ ზრდაზე მოცემულ პირობებში. შემოსავლების პროგნოზი გაკეთდა საწარმოს განვითარების პერსპექტივების ხელსაყრელი ტენდენციების გამოვლენის მიზნით.

ფინანსური მართვის მექანიზმის გაუმჯობესების, ასევე არსებული მდგომარეობის გამოსწორებისა და საპროგნოზო მნიშვნელობების მისაღწევად, საწარმოს ხელმძღვანელობამ უნდა მიიღოს ზომები საკუთარი კაპიტალის გაზრდის მიზნით, რაც შესაძლებელია ლიკვიდობის მოდელირების გზით. მოდელის საფუძველია ვარაუდი, რომ სააქციო კაპიტალის მთავარი ელემენტი არის მოგების ზრდა, რადგან მოგება ქმნის თვითდაფინანსების საფუძველს და იქნება საწარმოს ვალდებულებების დაფარვის წყარო ბანკისა და სხვა კრედიტორების მიმართ, რაც შეამცირებს მოკლე ვადას. -ვადიანი ვალდებულებები და ლიკვიდურობის გაზრდა.

ამ მიზნის მისაღწევად აუცილებელია საწარმოს აქტივების ბრუნვის გაზრდა უკვე 2010 წელს, რისთვისაც გაყიდვების მოცულობის გაზრდა და ფასდაკლების უზრუნველყოფა სწრაფი გადახდისთვის. ფასდაკლების თანხის გაანგარიშება მოცემულია ცხრილში. 9.

ცხრილი 9. შპს ირენას საქონლის სწრაფი გადახდის ფასდაკლების ზომის მოდელირება

ფინანსური მექანიზმის გაუმჯობესების შემოთავაზებული ვარიანტი აუცილებელი პირობაა არა მხოლოდ გაანალიზებული საწარმოსთვის, არამედ ნებისმიერი ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმის საწარმოსთვის, რადგან ის წარმოადგენს ეკონომიკური მექანიზმის ცენტრალურ ნაწილს, რაც აიხსნება წამყვანი როლით. ფინანსები მატერიალური წარმოების სფეროში.

L.S. სოკოლოვა,
დოქტორი ეკონ. მეცნიერებები

ბანკის ლიკვიდურობა- აქტივების ფულად ადვილად გადაქცევის უნარი. აქტივი, რომელიც შეიძლება სწრაფად გაიყიდოს საბაზრო ფასად, ითვლება ლიკვიდურ მდგომარეობაში. ფინანსური ინსტიტუტის ლიკვიდურობა არის არსებული აქტივების თანაფარდობა შესასრულებელ ფულად ვალდებულებებთან. ხოლო ბანკის ლიკვიდურობა ასახავს მის უნარს შეასრულოს თავისი ვალდებულებები დროულად და სრულად.

ბანკში ლიკვიდურობის დეფიციტმა შეიძლება გამოიწვიოს მისი გადახდისუუნარობა, ხოლო ჭარბი ლიკვიდობა უარყოფითად აისახება მომგებიანობაზე (ძნელია აიძულო "ზედმეტი" ფული ბანკში შემოსავალი მოიტანოს - მას არ სჭირდება კლიენტები, ამიტომ ბანკები ცდილობენ. მოშორება, მათ შორის ბანკთაშორისი სესხების ბაზრის მეშვეობით). ამრიგად, ბანკის ლიკვიდობა და გადახდისუნარიანობა მჭიდრო კავშირშია.

ბანკის ლიკვიდობის ძირითადი წყაროებია ნაღდი ფული და ანგარიშებზე და აქტივები, რომლებიც შეიძლება გადაიზარდოს ფულად (მაგალითად, ფასიანი ქაღალდები). ასევე მნიშვნელოვან როლს ასრულებს ბანკთაშორის ბაზარი, სადაც ბანკებს შეუძლიათ ლიკვიდობით ვაჭრობა ერთმანეთთან ან ეროვნული ბანკისგან იყიდონ.

ბანკის ლიკვიდურობის ინდიკატორები ბელორუსიაში, რომლებიც გამოიყენება ეროვნული ბანკის ოპერაციების პარამეტრებზე გადაწყვეტილების მიღებისას, წარმოადგენს საბანკო სისტემის ამჟამინდელ ლიკვიდობას და პოზიციას. საბანკო ლიკვიდურობის გაანგარიშება (იგულისხმება კომერციული ბანკების მიმდინარე ლიკვიდობა) ხორციელდება ბელორუსული რუბლის შეჯამებით ბანკების საკორესპონდენტო ანგარიშებზე ეროვნულ ბანკში, საჭირო მოცულობის გამოკლებით, სარეზერვო მოთხოვნების შესრულების პერიოდის დასრულებამდე. თუ ღირებულება უარყოფითია (მიმდინარე ლიკვიდობის დეფიციტი), ეს ასახავს ბანკების მიერ ფონდიდან სესხის აღების რაოდენობას. საჭირო რეზერვები(ფორე), ხოლო დადებითის შემთხვევაში (მიმდინარე ლიკვიდურობის ჭარბი ან ჭარბი) - ფორეში არსებული სახსრების ოდენობა საჭირო ოდენობაზე მეტი.

საბანკო სისტემის პოზიცია, რომელიც ასევე ლიკვიდურობის ერთ-ერთი მაჩვენებელია, წარმოადგენს ბანკების წმინდა პრეტენზიებს ეროვნული ბანკის მიმართ მიმდინარე ლიკვიდობის და სარეზერვო მოთხოვნების რეგულირების ინსტრუმენტებზე დღის ბოლოს.

ბელორუსის საბანკო სისტემის უსაფრთხო და მდგრადი ფუნქციონირების მოთხოვნების გაუმჯობესების მიზნით, ეროვნული ბანკის საბჭომ მიიღო 2017 წლის 18 მაისის No180 დადგენილება „სისტემურად მნიშვნელოვანი ბანკების იდენტიფიცირების პროცედურის შესახებ ინსტრუქციების დამტკიცების შესახებ. არასაბანკო ფინანსური ინსტიტუტები და ცვლილებებისა და დამატებების შეტანა ბელორუსის რესპუბლიკის ეროვნული ბანკის ცალკეულ მარეგულირებელ სამართლებრივ აქტებში“. დოკუმენტი ძალაში 2018 წლის 1 იანვრიდან შევიდა.

დოკუმენტის თანახმად, ბაზელ III ლიკვიდურობის ინდიკატორები (ლიკვიდობის დაფარვა და წმინდა სტაბილური დაფინანსების ინდიკატორები), ასევე მოთხოვნები მათი განხორციელების შესახებ ანგარიშგების შესახებ და ლიკვიდობის რისკის მონიტორინგის ინსტრუმენტების შესახებ ანალიტიკური ინფორმაცია დადგენილია, როგორც სავალდებულო სტანდარტები ბანკების უსაფრთხო ფუნქციონირებისთვის. ბელორუსის რესპუბლიკა.

ბანკისა და არასაბანკო ფინანსური ინსტიტუტის (NPO) ლიკვიდურობის მდგომარეობის კონტროლისთვის დადგენილია ლიკვიდობის შემდეგი სტანდარტები:

• ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტი;
• წმინდა სტაბილური დაფინანსების სტანდარტი.

სს „განვითარების ბანკის“ ლიკვიდურობის მდგომარეობის ზედამხედველობის მიზნით, დადგენილია დაფინანსების წმინდა სტაბილური სტანდარტი. ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტი მიზნად ისახავს შეაფასოს ბანკის ან არაკომერციული ორგანიზაციის უნარი, უზრუნველყოს მაღალი ლიკვიდური არაკომერციული აქტივების რეზერვი იმ დონეზე, რომელიც საკმარისია ბანკის ან არაკომერციული ორგანიზაციის ვალდებულებების დროული და სრულად შესრულებისთვის სტრესულ პირობებში. პირობები, რომელსაც თან ახლავს ლიკვიდობის მნიშვნელოვანი ნაკლებობა, მომდევნო 30 დღის განმავლობაში. ლიკვიდობის დაფარვის ოდენობა გამოითვლება, როგორც მაღალლიკვიდური აქტივების ოდენობის თანაფარდობა და ფულადი სახსრების წმინდა მოსალოდნელი გადინება მომდევნო 30 დღის განმავლობაში.

ლიკვიდობის დაფარვის კოეფიციენტის მინიმალური მისაღები ღირებულება განისაზღვრება 100%-ით.

საბანკო ზედამხედველობის სფეროში ეროვნული ბანკის მოქმედ მოთხოვნებში აღნიშნული დამატებები და ცვლილებები ხელს შეუწყობს საბანკო სისტემის რისკებზე კონტროლის გაძლიერებას, ასევე ბანკებში კაპიტალის, ლიკვიდობისა და ლიკვიდობის რისკის მართვის სისტემის გაუმჯობესებას.

თუ შეამჩნევთ შეცდომას ტექსტში, მონიშნეთ იგი და დააჭირეთ Ctrl+Enter

27.05.19 13 261 0

ნებისმიერი ნივთის ლიკვიდურობა არის მისი საბაზრო ფასით სწრაფად გაყიდვის შესაძლებლობა. რაც უფრო ადვილია ნივთის ფულზე გაცვლა, მით უფრო თხევად ითვლება. მაგალითად, ქარხანაში ჩარხებს აქვთ დაბალი ლიკვიდობა - მათი სწრაფად და რეალურ ფასად გაყიდვა შეუძლებელი იქნება. ფულს კი აქვს აბსოლუტური ლიკვიდურობა - ფაქტობრივად, არ არის საჭირო მისი თავისთვის გაცვლა, ის თვითლიკვიდაციურია.

მანქანასაც და ფულსაც ამ შემთხვევაში აქტივები ეწოდება. აქტივი ფინანსურ ენაზე არის ნებისმიერი ქონება. ლიკვიდობა შეიძლება არსებობდეს არა მხოლოდ ცალკეული აქტივისთვის, არამედ მთლიანად კომპანიისთვისაც.

რატომ შევაფასოთ კომპანიის ლიკვიდურობა?

აქტივების ლიკვიდურობა ფასდება იმის გასაგებად, თუ რამდენად გადახდისუნარიანია კომპანია, რომელიც ფლობს მათ, შეუძლია თუ არა მას რეალურად დაფაროს ვალები.

თუ კომპანიას აქვს ბევრი ფული თავის ანგარიშებზე და მის საწყობებში არის საქონლის დიდი მარაგი, რომლის გაყიდვაც ადვილია, მისთვის უფრო ადვილია საბანკო სესხის აღება ან მიწოდება წინასწარი გადახდის გარეშე. ეს ნიშნავს, რომ ის დროულად გადაიხდის უპრობლემოდ.

თუ საწარმოს ერთადერთი აქტივი ქალაქის განაპირას დანგრეული ქარხნის შენობაა, ხოლო სალარო ცარიელია, მაშინ გაკოტრების შემთხვევაში კრედიტორები თანხის დაბრუნებას დიდხანს დაელოდებიან.

ლიკვიდობის სახეები და მათი კოეფიციენტები

იმის გასაგებად, შეუძლია თუ არა კომპანიას კრედიტორების დროულად გადახდა, ლიკვიდობის კოეფიციენტი გამოითვლება ბალანსის საფუძველზე. იგი გვიჩვენებს კომპანიის ვალების თანაფარდობას საბრუნავ კაპიტალთან.

ლიკვიდობა შეიძლება იყოს მიმდინარე, სწრაფი და აბსოლუტური. თითოეული ტიპისთვის გამოითვლება საკუთარი კოეფიციენტი.

მიმდინარე თანაფარდობა,ან დაფარვის კოეფიციენტი, თანაფარდობის ტოლიმიმდინარე აქტივები მოკლევადიანი ვალდებულებების მიმართ (მიმდინარე ვალდებულებები). იგი გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

Ktl = OA/KO,

Ktl - მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი;

OA - მიმდინარე აქტივები;

KO - მოკლევადიანი ვალდებულებები.

ეს თანაფარდობა გვიჩვენებს, თუ როგორ შეუძლია კომპანიას გადაიხადოს მიმდინარე ვალდებულებები მხოლოდ მიმდინარე აქტივების გამოყენებით. რაც უფრო მაღალია კოეფიციენტი, მით უფრო მაღალია საწარმოს გადახდისუნარიანობა. თუ ეს მაჩვენებელი 1.5-ზე დაბალია, ეს ნიშნავს, რომ კომპანიას არ შეუძლია დროულად გადაიხადოს ყველა გადასახადი. იდეალური მაჩვენებელია 2.

სწრაფი თანაფარდობაუტოლდება მაღალლიკვიდური მიმდინარე აქტივების მოკლევადიან ვალდებულებებს. ამავდროულად, მარაგები არ განიხილება უაღრესად ლიკვიდური მიმდინარე აქტივები, რადგან მათი სასწრაფო გაყიდვა გამოიწვევს დიდ ზარალს. სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

Kbl = (Kdz + Kfv + Ds) / KO,

კძ - მოკლევადიანი დებიტორული დავალიანება;

Kfv - მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები;

Ds - ანგარიშის ბალანსი;

KO - მიმდინარე მოკლევადიანი ვალდებულებები.

ეს კოეფიციენტი აჩვენებს მიმდინარე ვალების დაფარვის უნარს რაიმე სირთულის შემთხვევაში. კომპანიაში მდგომარეობა სტაბილურად ითვლება, თუ კოეფიციენტი არ არის 1-ზე ნაკლები.

ლიკვიდობის აბსოლუტური კოეფიციენტიკომპანიის ანგარიშებზე არსებული სახსრებისა და მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების თანაფარდობის ტოლია მიმდინარე ვალდებულებებთან. ეს მაჩვენებელი გამოითვლება ისევე, როგორც სწრაფი ლიკვიდობის კოეფიციენტი, მაგრამ დებიტორული დავალიანების გათვალისწინების გარეშე:

Cal = (Ds + Kfv) / KO

ნორმალურად ითვლება, როდესაც ეს კოეფიციენტი არ არის 0,2-ზე დაბალი.

ლიკვიდობა გამოყენების სფეროს მიხედვით

საწარმოს ლიკვიდობა- ვალების თანაფარდობა ლიკვიდურ აქტივებთან, ანუ შეუძლია თუ არა კომპანიას სწრაფად გადაიხადოს ყველა კრედიტორი. "ლიკვიდურობის" და "გადახდისუნარიანობის" ცნებები ხშირად გამოიყენება ურთიერთშენაცვლებით.

ლიკვიდური აქტივები არის ქონება, რომელიც შეიძლება სწრაფად გაიყიდოს საბაზრო ფასად. ბალანსში, ბიზნესის ყველა აქტივი ჩამოთვლილია თავიდანვე. აქტივები იყოფა მიმდინარე და არამიმდინარედ.

მიმდინარე აქტივები არის ქონება, რომელიც ქმნის შემოსავალს საწარმოს ერთი წლის განმავლობაში. როგორც წესი, ეს არის ის, რაც გამოიყენება წარმოების პროცესში ან პარტნიორებთან ანგარიშსწორებაში: ფული, ნედლეული, მოკლევადიანი დებიტორული დავალიანება, ფინანსური ინვესტიციები ერთ წლამდე და ა.შ.

გრძელვადიანი აქტივები გამოიყენება და გამოიმუშავებს მოგებას ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში: პატენტები და განვითარება, შენობები, აღჭურვილობა, გრძელვადიანი ინვესტიციები.

მიმდინარე აქტივები უფრო ლიკვიდურია, ვიდრე არამიმდინარე აქტივები.

აქტივები იყოფა ოთხ ჯგუფად:

A1 - ყველაზე ლიკვიდური აქტივები: ფული ანგარიშებზე და მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები.

A2 - სწრაფად რეალიზებადი აქტივები: მოკლევადიანი დებიტორული დავალიანება.

A3 - ნელ-ნელა ყიდის აქტივებს: მარაგები, დღგ, გრძელვადიანი დებიტორული დავალიანება.

A4 - ძნელად გასაყიდი აქტივები: გრძელვადიანი აქტივები.

აქტივების საპირისპიროა ბიზნესის ვალდებულებები. ეს მოიცავს კაპიტალისაწარმოები, როგორიცაა საწესდებო ან სააქციო საზოგადოება, ასევე ნასესხები სახსრები, როგორიცაა საბანკო სესხები. საბალანსო ვალდებულებები ასევე იყოფა ოთხ ჯგუფად გადახდის გადაუდებლობის ხარისხის მიხედვით:

P1 - ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებები: გადასახდელები.

P2 - მოკლევადიანი ვალდებულებები: მოკლევადიანი სესხები და სესხები, ვალი მონაწილეების მიმართ დივიდენდებზე და სხვა შემოსავლებზე.

PL - გრძელვადიანი ვალდებულებები: გრძელვადიანი სესხები.

P4 - სტაბილური ვალდებულებები: მომავალი შემოსავალი, სამომავლო ხარჯებისა და გადახდების რეზერვები.

ბალანსის ლიკვიდურობასაწარმოს გვიჩვენებს, რამდენად ფარავს მისი აქტივები მის ვალდებულებებს - ანუ აქვს თუ არა კომპანიას საკმარისი ფული ვალების დასაფარად, თუ რამე მოხდება. ამ შემთხვევაში აქტივების გაყიდვის პერიოდი უნდა შეესაბამებოდეს ვალდებულებების დაფარვის პერიოდს.

ბალანსის ლიკვიდურობა გამოითვლება ვალისა და ლიკვიდური სახსრების თანაფარდობით.

ნაშთი ითვლება აბსოლუტურად თხევადად აქტივებისა და ვალდებულებების შემდეგი თანაფარდობით: A1 ≥ P1, A2 ≥ P2, A3 ≥ PZ, A4 ≤ P4.

A1 და A2 P1 და P2-თან შედარება საშუალებას გვაძლევს გავარკვიოთ მიმდინარე ლიკვიდობა, ხოლო A3 და A4 P3 და P4 - გრძელვადიანი ლიკვიდობა. ამ გზით თქვენ შეგიძლიათ იწინასწარმეტყველოთ საწარმოს გადახდისუნარიანობა მომავალი ქვითრებისა და გადახდების შედარების საფუძველზე.

ბანკის ლიკვიდურობა- პირობითი მახასიათებელი. ჩვეულებრივ, ეს ეხება ბანკის შესაძლებლობას გადაიხადოს კლიენტები, რომლებსაც აქვთ სადეპოზიტო ანგარიშები ამ ბანკში. როდესაც ბანკი გასცემს სესხს, მასში არსებული თანხის რაოდენობა მცირდება, რაც ნიშნავს ლიკვიდურობას.

იმისათვის, რომ ლიკვიდობა ყოველთვის იყოს საკმარის დონეზე, ბანკს უნდა ჰქონდეს მუდმივი რეზერვები. და არა აუცილებლად ფინანსური - ფულის ნაწილი ინვესტირდება სხვადასხვა აქტივებში, მაგალითად, აქციებში ან ობლიგაციებში. საჭიროების შემთხვევაში, შეგიძლიათ სწრაფად გაყიდოთ ისინი და გაზარდოთ საკუთარი ლიკვიდობა. ბანკების ლიკვიდურობას აკონტროლებს რუსეთის ცენტრალური ბანკი.

გარდა ამისა, ბანკს, ისევე როგორც ნებისმიერ სხვა ორგანიზაციას, ბალანსზე აქვს დაბალი ლიკვიდური გრძელვადიანი აქტივები - შენობები, აღჭურვილობა და ა.შ.

ბაზრის ლიკვიდურობა.ლიკვიდურობა ხელმისაწვდომია არა მხოლოდ ცალკეული კომპანიებისთვის ან ბანკებისთვის, არამედ მთელი ბაზრისთვის - ფასიანი ქაღალდები, მომსახურება და ა.შ. ბაზარს ექნება მაღალი ლიკვიდურობა, თუ მასზე რეგულარულად განხორციელდება ტრანზაქციები, მაგრამ ყიდვა-გაყიდვის შეკვეთების ფასებში განსხვავება მცირეა. უფრო მეტიც, ასეთი ტრანზაქცია ბევრი უნდა იყოს, რათა ბაზარზე თითოეულ ცალკეულ ტრანზაქციას მნიშვნელოვანი გავლენა არ ჰქონდეს პროდუქტის ფასზე.

ბაზრის ლიკვიდურობის მაჩვენებელია „შავი“ პარამეტრი (ინგლისური churn - mixing). ეს არის თანაფარდობა დადებული ხელშეკრულებების მოცულობასა და ამ კონტრაქტების ფარგლებში რეალურად მიწოდებული საქონლის ღირებულებას შორის. იმისათვის, რომ ბაზარი თხევადად ჩაითვალოს, შავი უნდა იყოს 15 ან მეტი.

ფასიანი ქაღალდების ლიკვიდობასაფონდო ბირჟაზე ისინი ფასდება ვაჭრობის მოცულობითა და სპრედით. Spread არის განსხვავება ყიდვის შეკვეთების მაქსიმალურ ფასებსა და გაყიდვის შეკვეთების მინიმალურ ფასებს შორის. რაც მეტია ტრანზაქცია და რაც უფრო მცირეა სხვაობა, მით მეტია ლიკვიდურობა.

თუ თქვენ შეგიძლიათ სწრაფად გაყიდოთ ან შეიძინოთ გარკვეული კომპანიის მრავალი აქცია ფასის მნიშვნელოვანი ცვლილების გარეშე, მაშინ ასეთი ფასიანი ქაღალდები შეიძლება ჩაითვალოს თხევად და პირიქით.

ფულის ლიკვიდობა- ეს არის მათთან თავისუფლად გადახდის შესაძლებლობა, ასევე მათი ნომინალური ღირებულების შეცვლის გარეშე. სტაბილური ეკონომიკის მქონე ქვეყნებში ეროვნულ ვალუტას ჩვეულებრივ აქვს უმაღლესი ლიკვიდობა.

ფულის ლიკვიდურობის ცვლილებები პირდაპირ კავშირშია ინფლაციასთან: საქონელზე ფასები იზრდება ეროვნული ვალუტის მსყიდველობითი უნარის დაქვეითებასთან ერთად.

უძრავი ქონების ლიკვიდობა- მისი სწრაფად გაყიდვის შესაძლებლობა. უძრავი ქონება ნაკლებად ლიკვიდურია ბიზნესის ნაღდ ფულთან, ფასიან ქაღალდებთან და ინვენტართან შედარებით. მისი სწრაფი გაყიდვა შეუძლებელი იქნება - შეფასებაა საჭირო, ტრანზაქციების დასრულებას დიდი დრო სჭირდება. გარდა ამისა, გამყიდველს შეუძლია შესთავაზოს საბაზრო ფასზე დაბალი ფასი, რათა აქტივი უფრო სწრაფად გაყიდოს.

უძრავი ქონების ღირებულებაზე გავლენას ახდენს გარე ფაქტორები. მაგალითად, შენობა შეიძლება გაძვირდეს, თუ მის მიმდებარე ტერიტორია აქტიურად შენდება და ვითარდება. ან პირიქით, გაძვირდება, თუ ხელისუფლება ახლომდებარე ნაგავსაყრელის გახსნას გადაწყვეტს.

ამავდროულად, უძრავი ქონება არ არის დაბალი ლიკვიდური აქტივი. მაგალითად, ფიზიკური პირებისთვის, უძრავ ქონებაში ინვესტიცია უფრო მომგებიანია, ვიდრე საბანკო დეპოზიტი 1,4 მილიონ რუბლზე მეტი ოდენობით. ბანკის გაკოტრების შემთხვევაში მეანაბრე მიიღებს კომპენსაციას მხოლოდ ამ ოდენობამდე, ხოლო დანარჩენი თანხა დაიწვება.

ლიკვიდურობის ანალიზი

კომპანიის გადახდისუნარიანობა შეიძლება განისაზღვროს ბალანსი. ბალანსის ლიკვიდურობა ნიშნავს საწარმოს ლიკვიდობას. როდესაც საჭიროა შეფასდეს, შეუძლია თუ არა საწარმოს დროულად გადაიხადოს თავისი ვალდებულებები, ფასდება ბალანსი.

ლიკვიდობაზე მოქმედი ფაქტორები

იმისათვის, რომ ბიზნესი იყოს ლიკვიდური, უნდა ჰქონდეს ბევრი ლიკვიდური აქტივი. ანგარიშების ნაშთების, მოკლევადიანი ინვესტიციებისა და მარაგების სწრაფად გაყიდვის გარდა, საჭიროა საკუთარი კაპიტალიც - პირველ რიგში, საუბარია საწესდებო კაპიტალზე. უმჯობესია ინვესტიციების დივერსიფიკაცია, რათა მათი ფასი არ იყოს დამოკიდებული ცალკეულ ბაზრებზე არსებულ ვითარებაზე.

საწარმოს ლიკვიდობაზე გავლენას ახდენს აგრეთვე შიდა ფაქტორები: კომპანიის მართვის სისტემა, რაციონალური ორგანიზაციული სტრუქტურა, მისი იმიჯი. ეს ყველაფერი არ არის ბალანსზე: მენეჯმენტის ხარისხი შეიძლება განისაზღვროს კომპანიის სხვა დოკუმენტების ანალიზით - მაგალითად, წესდება და ფინანსური ანგარიშგება. რეპუტაციაზე გავლენას ახდენს მედია პუბლიკაციები, კლიენტების, ბაზრის ექსპერტების და კონკურენტების მოსაზრებები.

ლიკვიდურობის გაზრდის გზები

ლიკვიდურობის გასაზრდელად აუცილებელია აქტივების ხარისხის გაუმჯობესება: საბრუნავი კაპიტალისა და მოგების გაზრდა, ნასესხები სახსრების შემცირება. კიდევ ერთი გზაა დებიტორული დავალიანების შემცირება: მაგალითად, შეგიძლიათ მოვალეებთან დადოთ დავალების ხელშეკრულება მოვალის ვალდებულებების მესამე პირზე გადასაცემად.